不对劲,他们平仓明明已经收着力了,可股价还是被弄得起起伏伏,增添了许多平仓成本。
“头儿,我发现有人跟我们一样在进场抢筹,贝尔斯登那么多卖单,股价都还能守在5美元之上。”
副总裁暼了侯小强一眼,淡淡道:“不是你一个人有这种发现,你以为就我们一家公司在做空贝尔斯登吗?
今天大家都在抓住市场恐慌情绪平仓,等过几天,贝尔斯登股票投资者的情绪恢复冷静了,想平仓,成本可就没这么低了!”
说着话,副总裁扫了面前的屏幕一眼,立马爆了一句“法克”,就在他们说话这工夫,贝尔斯登股价已经冲破10美元,朝着15美元冲去了。
“先等等,等最没耐心的那帮家伙先跑掉。”
按照副总裁的指示,团队暂停了平仓操作。
果然,上涨乏力的贝尔斯登帅不过三秒,股价又重新跌了下来,先是跌破10美元,接着被一大笔卖单砸回了5美元。
看到这,副总裁终于满意的笑了,“伙计们,现在可以入场了。”
侯小强抱着认真学习的姿态,把整个过程看的很仔细。
在贝尔斯登股价冲破10美元的时候,各路大空头都保持了默契,按兵不动。
等到股价跌到5美元之下,大家又开始动手了。
循环操作了几次,各路空头在无声中达成了共识,把股价压在5-10美元区间完成平仓,人人有肉吃。
相似的一幕,还发生在远景资本另外一个部门——期权交易部门。
远景资本不光持有428万股(占总股本%)的贝尔斯登正股空单,还持有500万份看跌期权。
相比正股平仓引发的股价波动,期权卖出交易引起的动静就小多了。
目前贝尔斯登的股价已经跌破了期权合约约定的执行价格,由最初的虚值期权变为了实值期权,期权的价格一路猛涨。
美式期权不同于欧式期权,后者必须等到到期日才能进行交割,早一天或者晚一天都不行。
而美式期权获利了结方式有两种,以看跌期权为例:
一种是等到期日选择行权,从市场中低价(股票现价)买入约定数量的股票,然后以合约价格(高价)把股票卖给对手方,赚取其中的股票差价;
另外一种是提前获利了结,即把没有到期,但价格已经暴涨的期权卖出去,让下一个接盘侠来承担盈亏风险。
选择第二种方式卖出合约的话,因为期权没有到期,还有可能随着股价而产生波动,提前卖出期权相当于锁定盈利,落袋为安。
对于下一个接盘侠的话,有可能刚买了人家的二手看跌期权,股价就一路暴涨,导致高于执行价,这时候不可能去选择行权,实值期权变成虚值期权,到期彻底沦为一张废纸。
不过,夏景行这次相当给力,他对贝尔斯登爆发危机的时间判断的相当准确,远景资本所持的看跌期权都将在未来一周左右到期。
所以,摆在远景资本面前的有两个方案,夏景行毫不犹豫的选择了第二种,没有选择到期行权。
因为要行权的话,就得从市场上买入股票,然后再完成转卖。
负责正股做空的交易部门这时候正在买入平仓,再去增添买单,容易推高股价,导致两个部门的获利都受到影响。
此外,夏景行还知道,JP摩根的2美元收购出价并不是最终方案,这些天两家公司应该正在进一步磋商,很快就会拿出新的收购方案,到那时,贝尔斯登的股价势必会迎来一波重大反弹。
要是动作磨磨蹭蹭,舍不得因为快速平仓带来的摩擦损耗,直接就埋在里面了。
眼下绝对称得上是清空所有看跌期权的黄金时机,刚好能卖在一个价格高位上面。
所以,夏景行非常果断的就下达了“全部清仓”的指令,下面的各个交易部门都在快速行动,做空的正股迅速平仓,看跌期权也逢高卖出,大批现金和做空利润开始回流到交易账户上面。
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